• 1.4億中國男人"不行"背后:國產偉哥毛利率直逼茅臺

    時間:18-10-10 06:05 責任編輯: 來源: 點擊:

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      2014年5月國信證券一篇題為《醫藥保健:抗ED藥物專題研究色不可戒,搶仿來襲》的研究報告提到,中國總人口13.54億,男性占比51.25%,其中20歲以上占76.98%,20歲以上ED患病率26.1%。因此,勃起功能障礙患者人數13.54×51.25%×76.98%×26.1%=1.4億人。

      但相較于全國7.08億的男性人口,一項僅覆蓋2200多名一線城市20歲以上成年男性的調查,很難說真正具有樣本意義。

      而26.1%的患病率,則源自北京大學人民醫院泌尿外科主任、中華醫學會男科學分會主任委員王曉峰教授在2010年發布的一篇報告。報告中稱,中國內地男性“弱癥”(勃起功能障礙ED)總患病率已達到26.1%,40歲以上人群患病率為40.2%。

      這一數據,與茅臺酒的92.82%的毛利率不相上下。值得注意的是,如此高的毛利潤,還是在金戈打價格戰的情況下。

      毛利率超過90%

      陳見決定召集國內一線幾位最具有影響力的男科醫生展開討論,就近期一個引起廣泛爭議的結論達成共識。陳見是美國性學哲學博士和美國注冊臨床性學專家(DACS),她同時擔任著全球性健康專家顧問委員會委員(GAB英國)和上海市性醫學專業委員會常委。

      這當然是一個令男性羞愧,女性遺憾的數據。伴隨于此的,則是常山藥業的一個令人振奮的利好消息,該公司旗下全資子公司一款治療ED的片劑產品(枸櫞酸西地那非,下稱西地那非)獲得GMP證書,可上市銷售。按照常山藥業的說法,未來中國潛在的相關藥市場規模有望達到百億元級別。公告發布第二天開盤后,常山藥業的一字漲停。第三天,常山藥業依然保持著9.6%的漲幅。

      常山藥業的結論似乎來自于后者。當相關結論石引起石破天驚的效果之后,常山藥業發布補充公告表示,1.4億的數據是節選了國信證券(行情002736,診股)2014年5月底發布的相關研究報告。

      記者在CFDA官網檢索“枸櫞酸西地那非”,發現目前共有16款“國藥準字”批文文號的產品記錄,共涉及10家公司。常山藥業即是其中之一。在常山藥業之前,白云山研制出了首個中國偉哥——金戈。

      中國究竟有多少患勃起功能障礙的男性?目前似乎分為了兩派。一派是陳見這樣的科研派,秉承嚴謹第一。另一派則是市研派,探求市場空間。

      中國究竟有多少患勃起功能障礙的男性?目前似乎分為了兩派。一派是陳見這樣的科研派,秉承嚴謹第一。另一派則是市研派,探求市場空間。

      這就不難理解,在常山藥業的公告發布后,該公司股票連續兩天漲停和接近漲停。

      “目前在國內對于ED的大樣本流行病學調查幾乎不存在。”陳見對1.4億人的說法頗不以為然。

      “根據前面提到過的樣本數據,可以推算,由身因性因素如陰莖血管性問題引起的需要到醫院就診的成年20—70歲男性ED患病率,約在4.68%-7.83%范圍內。如果算上對自我ED情況不太關注的,也就是沒有臨床上的苦惱訴求,那么這個數據會更少。”陳見的結論,相對樂觀。但她也認為,男性在6個月內如果有75%-100%出現勃起問題不能完成性生活的,建議去醫院看醫生,排除心血管性疾病等潛在風險。

      根據國家統計局數據,2016年度,我國男性人口總數約7.08億。以此為基數,按照常山藥業的說法,幾乎每5名中國男性,就有1人患有ED。這還是在未剔除未成年男性和老年男性的情況下。

      所謂引起廣泛爭議的結論,即常山藥業(行情300255,診股)5月15日的一則公告,其中提到,據統計數據顯示,國內勃起功能障礙(ED)的患者人數約為1.4億人。

      西地那非原研藥即美國輝瑞生產的萬艾可,人們通常將這種藍色小藥丸稱為偉哥,顧名思義。2014年5月,萬艾可在中國專利保護正式到期,此后白云山(行情600332,診股)(41.890, -0.62, -1.46%)和江蘇亞邦的仿制藥先后上市。《中國企業家》了解到,目前國產偉哥的毛利率達到90%以上,基本相當于茅臺。

      于是,有補腎作用的中成藥受到青睞。家喻戶曉的“匯仁腎寶”便是其中之一。

      陳見告訴記者,目前國際上并沒有統一的有關ED的定義。歷史上公認的有世界衛生組織WHO的國際疾病分類ICD-10 和美國精神疾病統計與手冊DSM-V,前者基于器質性病因或其它疾病或藥物所致的,后者基于精神性病因即心因性。這幾年越來越被共識的是第四屆國際性醫學顧問組織ICSM的分類。

      根據白云山2017年年報,金戈年銷售額達5.6億元,同比增長40.7%;成本僅為0.41億元。年報雖未直接披露其毛利率,但不難計算,其毛利潤竟高達92.62%。

      招股書給出的數據顯示,2015年,匯仁腎寶的的毛利率高達88.35%,2016年上半年達86.5%。而同花順(行情300033,診股)數據顯示,2016年中藥行業58家上市公司產品的平均銷售毛利率僅為51%。

      為了與萬艾可競爭,金戈采取了“低價”策略。根據淘寶愛康多藥房數據,50mg×4片裝的偉哥,售價是250元,但同等劑量5片狀的金戈,只要198元。

      陳見指出,上述調查所采用的研究方法只是由患者個人對勃起功能和硬度進行的自我評分,并無涉及任何器質性或心因性危險因素以及心理狀況如苦惱的評估。在泌尿男科專家臨床實踐中發現的,70-82%的ED患者是由于缺乏性科學知識和性技巧、心理性如焦慮、親密關系如女方強勢、生活方式如高壓力、社會文化如性羞恥等所致。

      “不同機構對ED的定義不盡相同,但有一點國際上對ED的診斷是完全統一的,那就是:如果男性自身對勃起問題并沒有心理苦惱的,那么就不能診斷為ED。”陳見說。

      根據匯仁腎寶的生產商匯仁藥業曾經披露的招股說明書,2015年,匯仁腎寶熱銷8.7億片,號稱累積幫3億多男性“挺直了腰桿”。

      不過,高額利潤也意味著廣闊的降價空間。一般而言,隨著仿制藥的陸續上市,競爭會讓藥物價格歸回理性區間。對于中國男性而言,這可能是在遭受巨大打擊之后的一個好消息。

      5月17日,常山藥業公告,公司控股股東高樹華、聯合創始人高會霞、董事副總經理丁建文、副總經理黃國勝共減持1008萬股公司股票,套現8764萬元。

      國家食藥監總局(CFDA)南方醫藥經濟研究所首席研究員張步泳,曾在北京、上海、廣州等一線城市中的2200多名20歲以上成年男性中做過調查,其中40歲以上人群的ED患病率為46.2%,20歲至70歲的整體發病率為26%。

      “國內門診ED患者,尤其是老年患者,普遍擔心西藥的副作用,如PDE5抑制劑是否成癮和依賴等,如果不是門診醫師解釋,一般傾向于選擇中藥制劑。”陳見咨詢上海市第一人民醫院泌尿男科主任陳輝熔時,后者告訴她,國內門診ED患者,大多數傾向于能治愈ED,而不是藥物層面的所謂“想愛就愛”,更不要一直依賴于藥物。

      1.4億中國男性“陽痿”?

      匯仁藥業的營收更是自2013年的4.57億元飆升至2015年的14.85億元。其中,匯仁腎寶最為該公司最核心、最賺錢的產品,其銷售收入占匯仁藥業營業收入總和的比重為73.8%,即10.96億元。

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